沈怡然
存儲(chǔ)芯片的頭部廠商正努力跨越寒冬。三星電子、SK海力士和美光，正在減產(chǎn)、應(yīng)對(duì)庫(kù)存問(wèn)題、節(jié)約資本開支，并推遲先進(jìn)技術(shù)的進(jìn)展，以應(yīng)對(duì)存儲(chǔ)器需求的疲軟態(tài)勢(shì)。“我們正處于盈利能力呈下降趨勢(shì)的時(shí)期”，10月27日三星電子在三季度財(cái)報(bào)會(huì)上對(duì)投資者說(shuō)，不僅如此，公司的庫(kù)存在三季度迅速增加。
存儲(chǔ)器是半導(dǎo)體市場(chǎng)占比的最高分支，2021年市場(chǎng)空間大約1600億美元，也在電子產(chǎn)品中隨處可見，它是一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)展得很成熟，產(chǎn)業(yè)隨庫(kù)存、需求、產(chǎn)能的變化具有明顯的周期性，廠商的生產(chǎn)和盈利情況隨行業(yè)周期性波動(dòng)而劇烈變動(dòng)。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，2022年閃存（NAND）市場(chǎng)的增長(zhǎng)率只有23.2%，這達(dá)到近8年來(lái)最低增長(zhǎng)數(shù)值;內(nèi)存（DRAM）的增長(zhǎng)率僅有19%，并預(yù)計(jì)在2023年進(jìn)一步降至14.1%。
StrategyAnalytics手機(jī)元件技術(shù)服務(wù)高級(jí)分析師JeffreyMathews對(duì)記者表示，市場(chǎng)的供過(guò)于求強(qiáng)烈推動(dòng)了下行周期，這也是DRAM和NAND低價(jià)的主要原因。2021年廠商們?cè)跀U(kuò)產(chǎn)方面較為樂(lè)觀，NAND和DRAM還供不應(yīng)求，隨著需求端在2022年開始下降，行情進(jìn)入供過(guò)于求。另一家SK海力士在三季度財(cái)報(bào)中說(shuō)，DRAM和NAND產(chǎn)品需求低迷，銷量和價(jià)格雙雙下降。
StrategyAnalytics手機(jī)元件技術(shù)服務(wù)總監(jiān)SravanKundojjala對(duì)記者表示，上一輪衰退發(fā)生在2019年，當(dāng)時(shí)所有存儲(chǔ)器廠的收入和資本支出都大幅下降，疲軟行情持續(xù)了兩個(gè)季度才見底。2022年的情況與2019年有一些相似之處，但這一次的調(diào)整似乎更劇烈。
JeffreyMathews表示，這一輪周期還受到低需求、經(jīng)濟(jì)下滑和地緣政治緊張局勢(shì)的影響。多年來(lái)拉動(dòng)存儲(chǔ)器的兩大驅(qū)動(dòng)力——智能手機(jī)和PC需求明顯疲軟，預(yù)計(jì)將持續(xù)至2023年。
三星電子表示，對(duì)于移動(dòng)設(shè)備，需求極有可能在明年上半年繼續(xù)疲軟、增長(zhǎng)緩慢，消費(fèi)者信心將在季節(jié)性疲軟的影響下持續(xù)低迷。對(duì)于PC，由于銷售低迷而積累的庫(kù)存將在明年上半年耗盡，很可能看到需求的大幅復(fù)蘇。公司將繼續(xù)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)能否在明年下半年企穩(wěn)，以及產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇跡象。
SravanKundojjala表示，數(shù)據(jù)中心、汽車、工業(yè)、人工智能和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域?yàn)閮?nèi)存供應(yīng)商提供了更高的未來(lái)增長(zhǎng)。美光、SK海力士和三星電子都在三季度財(cái)報(bào)中提到了一些新動(dòng)能的出現(xiàn)：數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器將會(huì)成為存儲(chǔ)器市場(chǎng)的下一個(gè)強(qiáng)勁的驅(qū)動(dòng)力。
庫(kù)存高企
一個(gè)基本電子設(shè)備包含以下系統(tǒng)，傳感器、處理器、存儲(chǔ)器和執(zhí)行器，其中存儲(chǔ)器承擔(dān)著信息記憶的功能，按照產(chǎn)品類型可分為內(nèi)存（DRAM）和閃存（NAND）兩大類。DRAM常見的產(chǎn)品形態(tài)主要是內(nèi)存條，F(xiàn)lash在生活中隨處可見，microSD卡、U盤、SSD（固態(tài)硬盤）等。
存儲(chǔ)器市場(chǎng)高度集中，根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）數(shù)據(jù)，在DRAM市場(chǎng)，三星、美光、SK海力士合計(jì)占比約94%。在NANDFlash領(lǐng)域，三星、鎧俠、SK海力士、西部數(shù)據(jù)、美光、英特爾合計(jì)占比約98%。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，DRAM價(jià)格自年初以來(lái)就一路走跌，2022年下半年合約價(jià)每季跌幅更超過(guò)10％。NAND的定價(jià)也在進(jìn)一步降低，進(jìn)入三季度，降幅由原先預(yù)估的15—20%擴(kuò)大至30—35%。
10月27日，三星電子發(fā)布三季度業(yè)績(jī)顯示，負(fù)責(zé)芯片業(yè)務(wù)的半導(dǎo)體（DS）部門第三季度營(yíng)收為23.02萬(wàn)億韓元，低于分析師預(yù)期。負(fù)責(zé)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的部門營(yíng)收15.23萬(wàn)億韓元，環(huán)比下滑28%，同比下滑27%。三星電子的板塊中有半導(dǎo)體、家電、面板、智能手機(jī)。
公司表示，存儲(chǔ)器的疲軟掩蓋了整體業(yè)績(jī)的漲勢(shì)，整體毛利率下降2.7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也下降了4.1個(gè)百分點(diǎn)，降至14.1%。
10月26日，SK海力士三季度收入10.98萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.66萬(wàn)億韓元，銷售和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別環(huán)比下降20.5%、60.5%。另一家大廠美光在9月29日發(fā)布了2022第四季度財(cái)報(bào)（2022年6-8月），收入僅66.4億美元，環(huán)比減少23%，同比減少20%。
三星電子表示，需求疲軟的主要原因是當(dāng)前持續(xù)存在的宏觀問(wèn)題，以及客戶正在經(jīng)歷的庫(kù)存調(diào)整，庫(kù)存調(diào)整的幅度比預(yù)期的要大。公司意識(shí)到，由于存儲(chǔ)器產(chǎn)品的走弱，市場(chǎng)對(duì)自身的庫(kù)存水平較高表示擔(dān)憂。
三星電子稱，正努力將庫(kù)存管理到平衡水平。而且，已經(jīng)無(wú)法用過(guò)去的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷當(dāng)前的庫(kù)存水平了，因?yàn)榭蛻魝冋诮?jīng)歷一輪庫(kù)存調(diào)整，調(diào)整幅度已超出預(yù)期。
JeffreyMathews表示，過(guò)去，受到存儲(chǔ)器市場(chǎng)的周期性驅(qū)動(dòng)，廠商爭(zhēng)相迎合需求的復(fù)蘇，擴(kuò)大產(chǎn)量，隨著客戶需求的減少，供應(yīng)逐漸過(guò)�！，F(xiàn)在他們開始應(yīng)對(duì)自身的庫(kù)存問(wèn)題。
美光表示，幾乎所有終端市場(chǎng)的重大客戶都在進(jìn)行庫(kù)存調(diào)整。SravanKundojjala對(duì)記者表示，當(dāng)前，一些供應(yīng)商正在與客戶簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，期望減少庫(kù)存中的成品，也在努力使庫(kù)存具有可替代性，以平衡任何需求的變化。
保守策略
“我們一直強(qiáng)調(diào)優(yōu)化成本，讓成本結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于任何競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這是當(dāng)前確保穩(wěn)定盈利能力的一種方式”，三星電子認(rèn)為，產(chǎn)品是具有價(jià)格彈性的，可以利用這一彈性，人為地創(chuàng)造出一些需求，當(dāng)然效果很有限，整體的價(jià)格走勢(shì)仍然是無(wú)法控制的。
SK海力士在三季度財(cái)報(bào)會(huì)上表示，為優(yōu)化成本，公司在三季度努力提高新品的銷售比例和良率，但是大幅降價(jià)超過(guò)了降低的成本，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也有所下降。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，三星電子、SK海力士、美光三家廠商內(nèi)存的產(chǎn)出量在今年僅保持了12-13%的增長(zhǎng)。2023年，三星電子的產(chǎn)出量還將減少8%，SK海力士減少6.6%，美光減少4.3%
大廠在資本支出、擴(kuò)產(chǎn)方面行為謹(jǐn)慎。SK海力士表示，明年資本開支將同比減少50%以上，今年的投資預(yù)計(jì)在10-20萬(wàn)億韓元左右。美光也稱會(huì)大幅削減2023財(cái)年的資本支出，并降低制造廠的利用率。
TrendForce集邦咨詢表示，在內(nèi)存方面，對(duì)比三星電子在2023年Q4和2022年Q4的投片規(guī)劃，中間只增加4萬(wàn)片；SK海力士投片增加2萬(wàn)片，美光相對(duì)更節(jié)制，只增加5000片。另外，廠商原本都在新建內(nèi)存廠，目前看廠房進(jìn)度在推進(jìn)，但整體有遞延趨勢(shì)。
三星電子對(duì)擴(kuò)產(chǎn)相對(duì)樂(lè)觀，公司稱會(huì)繼續(xù)保持適當(dāng)水平的基礎(chǔ)設(shè)施投資，以應(yīng)對(duì)中長(zhǎng)期需求，但在設(shè)備上的投資會(huì)靈活一些。盡管當(dāng)前市場(chǎng)需求收縮，但是公司從戰(zhàn)略層面考慮，需要從中長(zhǎng)期角度為需求恢復(fù)做好準(zhǔn)備，所以公司不會(huì)為了迎合短期的供需平衡而人為地減產(chǎn)。
JeffreyMathews表示，縮減開支和產(chǎn)量，還將影響廠商先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)，向高級(jí)節(jié)點(diǎn)爬坡的速度變慢，因此比特成本（位成本）的降低也將放緩。
展望明年
不同廠商對(duì)存儲(chǔ)器的市場(chǎng)界定不同。按照終端劃分，存儲(chǔ)器的三大驅(qū)動(dòng)力是智能手機(jī)、PC、服務(wù)器。
TrendForce集邦咨詢預(yù)測(cè)，內(nèi)存市場(chǎng)2023年來(lái)自服務(wù)器的份額會(huì)增長(zhǎng)至36%，和手機(jī)份額相接近。而用于手機(jī)的行動(dòng)式內(nèi)存向上的空間較小，可能會(huì)從原本的38.5%降到37.3%。閃存市場(chǎng)的消費(fèi)電子產(chǎn)品還會(huì)比較疲軟，其中智能手機(jī)大約小幅增長(zhǎng)2.8%，筆記本電腦還要繼續(xù)下滑8-9%。
集邦咨詢研究經(jīng)理劉家豪在10月12日的“2022集邦咨詢半導(dǎo)體峰會(huì)暨存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)高層論壇”上表示，存儲(chǔ)器的發(fā)展可以劃分為幾個(gè)重要推動(dòng)力，在2008年-2011年受筆記本電腦的驅(qū)動(dòng)；進(jìn)入2012年，隨著手機(jī)、平板電腦等智慧設(shè)備的普及，加之互聯(lián)網(wǎng)的帶動(dòng)，這些設(shè)備取代筆記本電腦成為了拉動(dòng)存儲(chǔ)器的主要?jiǎng)恿Γ辉?016-2019年階段，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用進(jìn)一步擴(kuò)大，服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的作為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的重要性凸顯，存儲(chǔ)器開始有了下一個(gè)新動(dòng)力。
JeffreyMathews表示，存儲(chǔ)器的上一輪衰退發(fā)生在2019年，因?yàn)橹悄苁謾C(jī)這一最大終端市場(chǎng)的需求下降。當(dāng)時(shí)，供應(yīng)鏈堆積了大量庫(kù)存，智能手機(jī)制造廠的需求下降，用于智能手機(jī)的NAND和DRAM的ASP（平均售價(jià)）也出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑幅度。
劉家豪表示，在2020-2022年的階段，疫情、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、消費(fèi)電子疲軟等變量因素出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)對(duì)于高強(qiáng)度運(yùn)算的需求比過(guò)往更強(qiáng)烈，更多互聯(lián)網(wǎng)、IT廠商都布局了數(shù)據(jù)中心，這也帶動(dòng)數(shù)字化逐步向云上發(fā)展。用于服務(wù)器的存儲(chǔ)器需求會(huì)更明確，盡管當(dāng)下占據(jù)的市場(chǎng)份額還是少數(shù)，但是展望中長(zhǎng)期的未來(lái)，數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器會(huì)成為存儲(chǔ)器市場(chǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。
三星電子將在2023年增加用于服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心的產(chǎn)品。三星電子表示，考慮到AI和5G等關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施投資，明年來(lái)自服務(wù)器的DRAM產(chǎn)品需求將保持穩(wěn)定。
SravanKundojjala表示，大多數(shù)供應(yīng)商都希望減少對(duì)PC和智能手機(jī)市場(chǎng)的關(guān)注。同時(shí)，數(shù)據(jù)中心、汽車、工業(yè)、人工智能和網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域?yàn)樗麄兲峁┝嗽鲩L(zhǎng)的機(jī)遇。
JeffreyMathews表示，由于存儲(chǔ)器技術(shù)向先進(jìn)節(jié)點(diǎn)的不斷進(jìn)步，NAND和DRAM產(chǎn)品的性能有望實(shí)現(xiàn)下一代飛躍。預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心、設(shè)備和邊緣計(jì)算等關(guān)鍵終端市場(chǎng)的需求將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，因此供應(yīng)商正在推動(dòng)其內(nèi)存產(chǎn)品組合。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，還是希望內(nèi)存供應(yīng)商在容量擴(kuò)展方面保持謹(jǐn)慎，并保持更嚴(yán)格的供應(yīng)和定價(jià)紀(jì)律。
