8月5日，環(huán)球新材國際（06616.HK）公布，部分行使超額配股權(quán)、穩(wěn)定價格行動及穩(wěn)定價格期結(jié)束，獨家全球協(xié)調(diào)人部份行使超額配股權(quán)，涉及合共2,906.8萬股（占可供認購發(fā)售股份約10%），每股作價3.25港元，額外所得凈額約9,120萬港元。
超額配股權(quán)又稱為“綠鞋機制”和“綠鞋期權(quán)”，是新股發(fā)行人給予主承銷商的超額配售選擇權(quán)。一般來說，港股新股上市之日起30日內(nèi)，承銷商可以擇機按發(fā)行價格買入額外股份（一般在5%-15%之間的股份）。如果股票上市上漲，承銷商就以發(fā)行價使超額配售權(quán)，以發(fā)行價買入公司額外發(fā)行的股份；如果上市后股價下跌低于招股價時，承銷商將不行使該期權(quán)，而是從二級市場上購回超額發(fā)行的股票，以支撐價格并對沖空頭，以賺取中間差價。對參與打新的投資者來說，綠鞋機制具有削峰填谷的作用，可以達到穩(wěn)定新股股價的目的。
就環(huán)球新材國際而言，其于7月16日掛牌上市后，首日股價一度大漲30.77%，最終收錄13.85%；隨后兩個交易日受香港市場連續(xù)震蕩下跌拖累，環(huán)球新材國際股價一度跌破發(fā)行價3.25港元。公司最新公告顯示，期間，穩(wěn)定價格操作人在市場購入合共281.4萬股，每股作價介乎3.2-3.25港元。最后一次購買日期7月20日，價格3.23港元。此外，有關(guān)全球發(fā)售的穩(wěn)定價格期已于8月5日結(jié)束。
此后，環(huán)球新材國際受市場長線資金追捧，股價連續(xù)走高，一直高于發(fā)行價，于上周五（8月6日）收于每股5.92港元，較發(fā)行價累計大漲82%。因此，承銷商行使超額配售權(quán)，以發(fā)行價額外發(fā)行2,906.8萬股，所得凈額9,120萬港元，反映出環(huán)球新材國際獲市場認可，股份發(fā)行供不應(yīng)求。隨著部分行使超額配售權(quán)結(jié)束，沒有額外發(fā)行股票，接下來公司股價將回歸市場化交易，或?qū)⑦M一步延續(xù)升勢。
下半年以來，受多重因素影響，港股的教育、社區(qū)團購、商業(yè)金融支付等板塊都出現(xiàn)了一定程度調(diào)整。反觀芯片、高新材料、高端制造等行業(yè)則迎來連續(xù)上漲。有分析師指出，從政策角度看，重制造、輕服務(wù)是未來長期方向，而高新技術(shù)以及國產(chǎn)替代將成為選擇投資企業(yè)的核心邏輯。
招股書顯示，作為中國最大的珠光顏料提供商，環(huán)球新材國際按2020年收益在行業(yè)內(nèi)排名第一，市場占有率達11%，是該高新材料細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。
珠光材料主要使用的基材主要為天然云母和合成云母，但是中國已查明的天然云母資源不足，目前大部分從印度進口。而合成云母材料屬于新型材料，具有較高的研發(fā)難度且產(chǎn)量較低，市場上存在供不應(yīng)求的情況。長此以往，原材料云母將成為新材料發(fā)展的“卡脖子”環(huán)節(jié)。
為了擺脫對國外和技術(shù)控制，實現(xiàn)用合成云母來替代天然云母，并實現(xiàn)國產(chǎn)化。環(huán)球新材國際經(jīng)過多年深耕研發(fā)，成為全行業(yè)唯一掌握完整合成云母核心技術(shù)的企業(yè)，擁有明顯的技術(shù)壁壘。未來，隨著天然云母的逐步枯竭，合成云母的需求快速增加，環(huán)球新材國際未來有望受益于行業(yè)升級換代。
此外，由于珠光顏料相對傳統(tǒng)顏料具有色彩豐富、耐候性高、無毒環(huán)保等特點，使得其在汽車、化妝品、皮革等各個應(yīng)用領(lǐng)域的滲透率快速提升。公開數(shù)據(jù)顯示， 2016~2020年，全球珠光顏料市場規(guī)模以19.2%的年復(fù)合增速擴張。預(yù)期至2024年全球珠光顏料市場規(guī)模將達到446億人民幣，2021~2025年的復(fù)合年增長率為23.9%，加速擴張趨勢明顯。
可見，珠光顏料的發(fā)展前景廣闊，正處于加速滲透的階段。而環(huán)球新材國際在這個高新材料的稀有賽道上具有明顯的競爭優(yōu)勢，為投資者留下巨大的想象空間。在此背景下，在發(fā)行新股后，環(huán)球新材國際（06616）股價受到資金持續(xù)追捧，呈現(xiàn)高開高走的態(tài)勢，并觸發(fā)承銷商行使超額配售權(quán)，額外發(fā)售2,906.8萬股。隨著綠鞋機制到期退出，公司股票交易將回歸市場化，后市表現(xiàn)可期。
