8月4日晚，廈門象嶼正式公告2021年度中期業(yè)績報告，作為六五開局之年的第一個重要財報節(jié)點，公司交出了一份靚麗的答卷。
業(yè)績方面，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2,176億元，同比增長33%；歸母凈利潤11.37億元，同比增長71%，凈利率同比上升0.11個百分點；凈資產(chǎn)收益率9.22%，同比上漲3.66個百分點；基本每股收益0.49元，同比增長75%。
公司凈利潤增速創(chuàng)下近3年新高，凈利潤增速超過營業(yè)收入增速，凈資產(chǎn)收益率、每股收益、毛利率、銷售凈利率全面提升，提質(zhì)增效成果顯著。
記者注意到，在定期報告中，廈門象嶼明確提出了“成為大宗供應鏈行業(yè)龍頭企業(yè)，世界一流的供應鏈服務企業(yè)”的戰(zhàn)略愿景，并對國內(nèi)大宗供應鏈服務需求和廈門象嶼的大宗供應鏈服務模式和優(yōu)勢進行了全新闡述。
報告提到，隨著中國制造業(yè)的飛速發(fā)展，大宗供應鏈服務需求加速提升。數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)大宗供應鏈市場規(guī)模預計在30萬億以上。然而，國內(nèi)頭部企業(yè)（CR4）的市場占有率（5%）遠低于美日市場（50%），粗略估算，國內(nèi)4家頭部大宗供應鏈企業(yè)的市場空間就在13萬億以上。隨著行業(yè)發(fā)展走向成熟，頭部企業(yè)的綜合優(yōu)勢將愈發(fā)明顯，行業(yè)集中度將加速提升。
數(shù)據(jù)顯示，廈門象嶼2020年營業(yè)收入3,602億元，行業(yè)市場占有率排名第二，規(guī)模增速在頭部企業(yè)中處于領(lǐng)先地位。因此，對比數(shù)十萬億的存量市場，廈門象嶼業(yè)績增長的外部市場邏輯明確，且確定性較高。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近半年來，券商對公司2021年營業(yè)收入的一致預測值由36.23億元提升至41.47億元，上調(diào)近15%。其中，華創(chuàng)證券近期更是給出2021年營業(yè)收入43.27億元（同比增長20%），歸母凈利潤20.36億元（同比增長57%）的高預期。
市場空間廣闊，反觀公司內(nèi)部經(jīng)營和優(yōu)勢，廈門象嶼如何樹立起自身的核心競爭力？如何在大宗供應鏈行業(yè)加速轉(zhuǎn)型的背景下，實現(xiàn)高速增長，穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位并成為市場看好的行業(yè)轉(zhuǎn)型標桿？
首先，“產(chǎn)業(yè)全鏈條服務模式”在糧食產(chǎn)業(yè)鏈的成功實踐，證明了公司業(yè)務模式的優(yōu)越性。市場普遍認為，象嶼農(nóng)產(chǎn)有望成為比肩國際四大糧商（ABCD）的中國最大糧商。今年3月，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金中墾的戰(zhàn)略入股也證實了公司在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先地位。相同的業(yè)務模式也在金屬礦產(chǎn)、能源化工等領(lǐng)域加速復制，并初見成效。2021年上半年，公司大宗商品采購分銷板塊，金屬礦產(chǎn)經(jīng)營貨量突破4,448.94萬噸，毛利率同比增加0.31個百分點；能源化工經(jīng)營貨量3,564.25萬噸，毛利率同比增加1.35個百分點。
公司認為，“在產(chǎn)業(yè)全鏈條服務模式下，隨著供應鏈綜合服務的不斷深化，公司盈利來源逐步轉(zhuǎn)型為‘以服務收益為主（占比超40%），兼具交易收益和金融收益’，盈利空間更為廣闊，盈利穩(wěn)定性大大增強”。
其次，“物流、科技、風控”三足支撐，持續(xù)強化廈門象嶼作為行業(yè)龍頭的規(guī)模優(yōu)勢。物流方面，以象道物流為主的覆蓋全國、連接海外的網(wǎng)絡(luò)化物流服務體系，構(gòu)建了公司在大宗商品物流服務和多式聯(lián)運的差異化優(yōu)勢，目前，物流方面的重資產(chǎn)投入已逐步進入業(yè)績回報期；科技方面，公司始終將信息化、科技化建設(shè)作為戰(zhàn)略工作重點，與阿里&埃森哲啟動數(shù)字化轉(zhuǎn)型規(guī)劃、開發(fā)電子倉單金融服務平臺等事項在近兩年加速推進，在供應商行業(yè)數(shù)字化變革的大背景下，做到了“兵馬未動，糧草先行”；風控方面，公司也始終保持嚴格的風控體系，強調(diào)風險意識，近三年以來，公司的非經(jīng)常性損益波動幅度逐步下降。
根據(jù)2020年年報數(shù)據(jù)，廈門象嶼的總資產(chǎn)規(guī)模及凈利潤增速分別為32.91%、17.51%，在行業(yè)頭部企業(yè)（CR4）中均位列第一，營業(yè)收入增速位列第二。公司的規(guī)模優(yōu)勢和內(nèi)生動力正在進一步展現(xiàn)。
最后，公司在六五時期展現(xiàn)出的戰(zhàn)略強化和團隊保障，為公司的長遠發(fā)展提供支撐。例如，2020年初股權(quán)激勵計劃向核心管理人員和一線業(yè)務團隊的傾斜，六五時期對“成為世界一流的供應鏈服務企業(yè)”的戰(zhàn)略強化等。國企平臺和市場化運營的結(jié)合，公司的組織和團隊競爭優(yōu)勢得到充分發(fā)揮。
從業(yè)績數(shù)據(jù)、經(jīng)營情況來看，廈門象嶼已經(jīng)逐步顯示出作為大宗供應鏈行業(yè)的龍頭企業(yè)，帶領(lǐng)行業(yè)探索進階變革之路的“領(lǐng)頭羊”態(tài)勢。同時，公司二級市場也表現(xiàn)不俗，東方財富數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，廈門象嶼2021年累計上漲近30%，同期上證指數(shù)上漲0.12%，交運物流指數(shù)上漲0.61%，農(nóng)業(yè)種植指數(shù)下跌0.81%，公司股價大幅跑贏大盤及相關(guān)行業(yè)指數(shù)。
