近年來，中國資產(chǎn)管理行業(yè)逐漸崛起，成為發(fā)展勢頭最為迅猛的金融細(xì)分板塊。數(shù)據(jù)顯示，2020年中國資管行業(yè)整體增速10%，規(guī)模達(dá)到122萬億元，較2012年的26萬億增長近4倍；中國僅用短短20多年時(shí)間就走完歐美成熟市場的百年發(fā)展之路，而今已是一個(gè)百萬億量級(jí)的龐大市場。
資管行業(yè)的蓬勃發(fā)展也激活了另一條黃金賽道——資管科技。資管機(jī)構(gòu)與資管科技廠商之間本身就存在較強(qiáng)的依存關(guān)系，再趕上數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮，大大小小的資管科技廠商面對(duì)的是一個(gè)水大魚多的市場。然而近年來大量的資金和機(jī)構(gòu)涌入，使得資管科技某些領(lǐng)域的競爭幾近白熱化，但行業(yè)里手握完整解決方案的頂流團(tuán)隊(duì)卻屈指可數(shù)，金證股份（600446.SH）就是一個(gè)典型代表。
作為最早一批涉足資管業(yè)務(wù)的金融IT企業(yè)，金證憑借長期投入和積累，在發(fā)展歷程中成功抓住三大機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，通過與多家頭部機(jī)構(gòu)深度合作，補(bǔ)齊大資管產(chǎn)品線，并在銀行理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)領(lǐng)域取得重大突破，成為國內(nèi)最具上升勢頭的資管科技廠商之一。面對(duì)行業(yè)所帶來的全新發(fā)展機(jī)遇，金證有望成為大資管行業(yè)數(shù)字科技產(chǎn)品和解決方案領(lǐng)導(dǎo)者，攪動(dòng)資管科技發(fā)展格局，迎來突破性增長。
跟隨行業(yè)起步，金證把握三大機(jī)遇，構(gòu)建龍頭優(yōu)勢
據(jù)了解，1998年可謂是公認(rèn)的中國資管元年（不計(jì)信托），國泰、南方首批公募基金管理公司的正式成立，拉開了我國資管行業(yè)發(fā)展的序幕。同年，金證成立，公募基金的發(fā)展為其提供了天然的業(yè)務(wù)介入機(jī)會(huì)。金證敏銳抓住契機(jī)，從資管行業(yè)起步伊始就涉足其中，承建了一批行業(yè)內(nèi)最早期的基金IT建設(shè)項(xiàng)目，比如為1998年12月成立的鵬華基金做業(yè)務(wù)系統(tǒng)。
2001年，金證成立了專門的基金團(tuán)隊(duì)，2009年改組金融軟件中心，從銷售系統(tǒng)和TA系統(tǒng)切入，集中封閉研發(fā)新版基金業(yè)務(wù)系統(tǒng)。金證主要?jiǎng)?chuàng)始人之一徐岷波親自帶隊(duì)，相繼拿下天弘基金、信達(dá)基金、南方基金等前期客戶。2010年金證正式推出新一代投資交易系統(tǒng)，并在2012年拿下中信證券A6投資交易系統(tǒng)項(xiàng)目。自此，公募基金的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，除估值系統(tǒng)外，金證的產(chǎn)品線已經(jīng)齊備。
經(jīng)過長期投入和積累，2013年金證撕開突破口，在大資管業(yè)務(wù)領(lǐng)域勢如破竹，取得突飛猛進(jìn)的發(fā)展，一舉成為國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)最具競爭優(yōu)勢的IT服務(wù)商。到2020年，金證總包新籌基金客戶已達(dá)40家，夯實(shí)了金證在新籌基金市場的領(lǐng)先地位。其次是承建“余額寶”項(xiàng)目引爆互聯(lián)網(wǎng)金融，讓身居幕后的核心技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)商金證一戰(zhàn)成名。此后，金證迅速與騰迅、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭建立合作關(guān)系，并在2014年聯(lián)合騰訊打造微信“理財(cái)通”項(xiàng)目，成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域絕對(duì)領(lǐng)先的IT解決方案提供商，業(yè)績保持迅猛增長，受到行業(yè)高度關(guān)注，公司股票市值也一度創(chuàng)出新高。另外，在第三方基金銷售領(lǐng)域，自監(jiān)管開閘之后，金證幾乎拿下第三方理財(cái)50%的市場份額，戰(zhàn)績輝煌。
在大資管業(yè)務(wù)領(lǐng)域過去的三大歷史機(jī)遇中，不管是新籌基金公司、互聯(lián)網(wǎng)金融，還是第三方基金銷售，金證抓住了每一次機(jī)會(huì)。
換代窗口降臨，金證再迎資管、財(cái)管、運(yùn)營三大發(fā)展機(jī)遇,爭搶先鋒
如今，資本市場蓬勃發(fā)展和居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不斷變化，催生資管業(yè)務(wù)新需求不斷產(chǎn)生，資管行業(yè)新風(fēng)口已然來臨。一方面，傳統(tǒng)的資管模式和技術(shù)水平不足以支撐快速增長的財(cái)富管理需求，行業(yè)的主動(dòng)管理能力建設(shè)及買方市場邏輯轉(zhuǎn)換將得到不斷強(qiáng)化，將對(duì)資管科技提出更高的要求。另一方面，銀行理財(cái)子、投顧等大資管新生力量勢必為資管科技帶來全新賽道，資管科技廠商傳統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢或?qū)⒅饾u失效，傳統(tǒng)的IT技術(shù)架構(gòu)和系統(tǒng)面臨換代，推動(dòng)IT投入快速增長。
在此背景下，金證作為國內(nèi)最具上升勢頭的資管科技IT服務(wù)廠商之一，在前期優(yōu)勢基礎(chǔ)上，有望再度迎來三大戰(zhàn)略機(jī)遇，即資產(chǎn)管理一體化、財(cái)富管理一體化、運(yùn)營一體化。
在資產(chǎn)管理一體化方面，構(gòu)建數(shù)據(jù)中臺(tái)、投決平臺(tái)，增強(qiáng)投研能力已成為頭部機(jī)構(gòu)重點(diǎn)考量方向。金證在投研一體化業(yè)務(wù)領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢明顯，具備對(duì)標(biāo)阿拉丁等國際一流投研平臺(tái)的系統(tǒng)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，且擁有多家頭部機(jī)構(gòu)客戶的標(biāo)桿案例。特別是在銀行理財(cái)子業(yè)務(wù)領(lǐng)域，金證一體化解決方案顯然更具競爭優(yōu)勢。另一方面，隨著大資管行業(yè)進(jìn)入開放競合發(fā)展階段，打造一套智能全面的投資交易系統(tǒng)成為資管機(jī)構(gòu)的頭號(hào)任務(wù)。基于近年來的經(jīng)驗(yàn)積累和創(chuàng)新探索，金證啟動(dòng)新版資管投資交易系統(tǒng)的研發(fā)，打造金證資產(chǎn)管理一體化平臺(tái)，有望打開市場空間，為行業(yè)提供更有競爭力的產(chǎn)品解決方案。
在財(cái)富管理一體化方面，憑借早期大量的第三方基金銷售系統(tǒng)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，金證接觸到了足夠豐富的財(cái)富管理業(yè)務(wù)場景，為規(guī)劃發(fā)展其財(cái)富管理一體化平臺(tái)打下良好基礎(chǔ)。2020年，金證拿下興業(yè)銀行的財(cái)富管理一體化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，目前子系統(tǒng)已在陸續(xù)上線中。此外，金證還在積極探索財(cái)管智能化，借助大數(shù)據(jù)和資產(chǎn)建模方式，進(jìn)行精準(zhǔn)客戶畫像，提供定制化、全方位的資產(chǎn)配置建議以及智能投顧線上化服務(wù)。隨著居民理財(cái)意識(shí)逐漸增強(qiáng)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，金證率先推出基于微服務(wù)架構(gòu)的智能投顧系統(tǒng)，提供投顧賬戶管理、組合管理、組合交易、運(yùn)營清算管理和風(fēng)控管理等核心功能；并與京東數(shù)科合作，以智能投顧業(yè)務(wù)為核心，整合京東提供的策略服務(wù)及投資者KYC服務(wù)，推動(dòng)金證財(cái)富管理一體化平臺(tái)建設(shè)，發(fā)力新藍(lán)海。
在運(yùn)營一體化方面，由于通道業(yè)務(wù)受限，信托主動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型明顯，構(gòu)建運(yùn)營一體化平臺(tái)、構(gòu)建數(shù)據(jù)中臺(tái)，合理分析、挖掘高凈值客戶實(shí)際需求成為信托公司的首選。2020年，金證與平安信托合作研發(fā)“信托IT生態(tài)圈”，打造新一代運(yùn)營中臺(tái)一體化項(xiàng)目，并且為中信信托建設(shè)了基于微服務(wù)架構(gòu)的新一代信托TA系統(tǒng)，外貿(mào)信托N+1自動(dòng)化運(yùn)營平臺(tái)也已上線。金證運(yùn)營中臺(tái)一體化平臺(tái)包括TA4.0、估值核算系統(tǒng)2.0、資金清算2.0等業(yè)務(wù)系統(tǒng)，已經(jīng)具備單一系統(tǒng)的大規(guī)模推廣和建設(shè)能力。
據(jù)悉，單2020年，金證在大資管業(yè)務(wù)領(lǐng)域簽約5家一體化項(xiàng)目拓展客戶，可謂發(fā)展勢頭迅猛。后續(xù)面對(duì)大資管行業(yè)開放競合的全新時(shí)代，致力于構(gòu)建完整資管科技數(shù)字化方案的金證，持續(xù)發(fā)展確定性強(qiáng)。
苦練內(nèi)功，補(bǔ)齊短板，金證迎來銀行理財(cái)子業(yè)務(wù)巨大增量
另一方面，金證也在不斷修煉內(nèi)功，補(bǔ)齊短板，專注于打磨更具競爭力的產(chǎn)品，構(gòu)筑自身更堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河。
事實(shí)上，金證早期并沒有自己的估值核算系統(tǒng)，基金公司總包項(xiàng)目通常是采購贏時(shí)勝的估值系統(tǒng)，這使得金證在市場競爭中難免受制于人。金證也清楚認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，要尋求新發(fā)展機(jī)會(huì)，就要補(bǔ)齊產(chǎn)品線，從而能夠?yàn)榇筚Y管行業(yè)提供完整IT解決方案。
2018年，行業(yè)龍頭博時(shí)基金與金證深度合作，對(duì)標(biāo)阿拉丁打造了“新一代投資決策支持平臺(tái)”（以下簡稱“新投決項(xiàng)目”）。通過新投決項(xiàng)目，金證成功孵化了估值核算、績效評(píng)估、合規(guī)風(fēng)控三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，補(bǔ)齊了最后一塊短板。2020年，興華基金選擇金證作為公募基金總包籌建項(xiàng)目整體服務(wù)商，其開業(yè)必備的12套業(yè)務(wù)系統(tǒng)全部由金證提供，標(biāo)志著金證已具備一條龍式交鑰匙籌建服務(wù)能力，能夠?yàn)楣蓟鸸咎峁┩暾鸌T解決方案。
彼時(shí)，資管新規(guī)打破剛兌，強(qiáng)調(diào)大資管“回歸本源”，鼓勵(lì)成立銀行理財(cái)子公司以隔離風(fēng)險(xiǎn)以來，各大銀行紛紛設(shè)立理財(cái)子公司，目前獲批籌建的銀行理財(cái)子公司已有25家，其中20家正式開業(yè)。截至2020年底，銀行理財(cái)市場規(guī)模達(dá)到25.86萬億元,其中331家銀行機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)余額19.19萬億元，占全市場的74.2%，銀行理財(cái)子發(fā)展空間仍然十分巨大。
憑借博時(shí)新投決項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)和積累，以及對(duì)自身產(chǎn)品的不斷打磨完善，金證在2019年正式推出銀行理財(cái)子公司一體化解決方案，率先落地平安銀行等多家客戶。隨后，金證在銀行理財(cái)子業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得一連串的重大突破，相繼拿下建總行大資管家、交銀理財(cái)投資交易系統(tǒng)、中郵理財(cái)投資交易系統(tǒng)等三家國有大行的理財(cái)子項(xiàng)目。截至目前，金證市場占有率達(dá)50%，已形成絕對(duì)領(lǐng)先的市場優(yōu)勢。
目前，金證已完成大資管業(yè)務(wù)領(lǐng)域全覆蓋，逐步實(shí)現(xiàn)覆蓋資管、財(cái)管、運(yùn)營一體化的全線產(chǎn)品解決方案布局。截至2020年，金證資管科技產(chǎn)品方案在基金公司覆蓋率超70%，證券公司覆蓋率超30%，銀行覆蓋率超20%，信托公司覆蓋率超22%，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)覆蓋率超50%。
未來，在資管行業(yè)大變局以及新技術(shù)不斷加持的背景下，數(shù)字化將是大資管行業(yè)的核心變量，市場前景廣闊。金證積極把握機(jī)遇，全方位加碼自身競爭力，在新風(fēng)口下有望受益于銀行理財(cái)子和資管機(jī)構(gòu)數(shù)字化，成為一只潛力黑馬，在實(shí)現(xiàn)自身快速發(fā)展的同時(shí)，加碼行業(yè)升級(jí)發(fā)展。
