這是個(gè)瘋狂的領(lǐng)域，這是個(gè)瘋狂的時(shí)代。
耐心等來(lái)天價(jià)
無(wú)論從什么角度看，F(xiàn)acebook收購(gòu)即時(shí)通訊應(yīng)用WhatsApp的交易都過(guò)于瘋狂。令人難以置信的不是Facebook收購(gòu)WhatsApp本身，而是160億美元的天價(jià)標(biāo)簽；其中包括40億美元的現(xiàn)金、120億美元的股票。此外，F(xiàn)acebook還為WhatsApp團(tuán)隊(duì)提供了30億美元的限制股股票。
倘若一切按計(jì)劃進(jìn)行，F(xiàn)acebook將為WhatsApp支付高達(dá)190億美元。相比之下，F(xiàn)acebook去年全年?duì)I收為78.7億美元，凈利潤(rùn)15億美元，現(xiàn)金頭寸為1114.5億美元。即便Facebook營(yíng)收也在顯著增長(zhǎng)，這筆交易也需要耗費(fèi)近兩年的全部營(yíng)收。
在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的瘋狂軍備戰(zhàn)中，WhatsApp一直耐心地待價(jià)而沽。在過(guò)去的一年多時(shí)間，他們始終沒(méi)有擺脫過(guò)出售緋聞。除了Facebook，谷歌和中國(guó)騰訊都曾經(jīng)想收購(gòu)這個(gè)移動(dòng)即時(shí)通訊應(yīng)用。谷歌一直沒(méi)有有力的移動(dòng)通訊應(yīng)用，而當(dāng)時(shí)微信還沒(méi)有真正開(kāi)始海外拓展。
但一年前，谷歌洽購(gòu)WhatsApp的時(shí)候，報(bào)價(jià)只有10億美元；騰訊的收購(gòu)價(jià)格也差不多。但WhatsApp嫌棄報(bào)價(jià)不夠，才未能達(dá)成一致。合理猜測(cè)下，倘若當(dāng)時(shí)谷歌或騰訊開(kāi)出20億美元，雙方的心理?xiàng)l件估計(jì)也接近了。
當(dāng)然，WhatsApp有足夠的奇貨可居資本。2009年，兩個(gè)雅虎離職員工創(chuàng)辦了這個(gè)即時(shí)通訊應(yīng)用公司。四年時(shí)間過(guò)去，現(xiàn)在他們的業(yè)務(wù)橫跨谷歌、蘋(píng)果、微軟、黑莓、塞班等諸多移動(dòng)平臺(tái)。月活躍用戶4.5億人，其中日活躍用戶比例70%，而且每日新增用戶100萬(wàn)人。早在去年6月，WhatsApp的日信息發(fā)送量就達(dá)到了270億條，現(xiàn)在據(jù)稱(chēng)消息發(fā)送量已經(jīng)接近了全球手機(jī)短信的總規(guī)模。
WhatsApp是家很有耐心的公司，雖然擁有巨額用戶，但他們堅(jiān)持不走廣告模式，提供簡(jiǎn)潔清爽的應(yīng)用服務(wù)，營(yíng)收渠道就是付費(fèi)�，F(xiàn)在WhatsApp是蘋(píng)果iOS平臺(tái)第二大付費(fèi)應(yīng)用，但價(jià)格只有1美元。雖然他們并沒(méi)有公布過(guò)具體營(yíng)收數(shù)字，但從用戶量猜測(cè)他們年?duì)I收大致在5000萬(wàn)-1億美元左右。
耐心是件好事，如果你足夠自信。Facebook開(kāi)出的收購(gòu)價(jià)格是160億美元，WhatsApp創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)等待了一年時(shí)間，就得到了16倍的估值增長(zhǎng)。相比之下，3億用戶的即時(shí)通訊應(yīng)用Viber以9億美元出售簡(jiǎn)直是跳樓價(jià)。
不適合做廣告
但僅僅一年時(shí)間，這家公司估值就從10億美元瘋狂增長(zhǎng)到160億美元？WhatsApp并不是一枝獨(dú)秀，即時(shí)通訊市場(chǎng)有著太多用戶上億的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，尤其是亞洲的Line和微信。樂(lè)天收購(gòu)Viber也只花了9億美元，WhatsApp難道比Viber貴十倍？要知道微軟收購(gòu)Skype也只花了85億美元，當(dāng)時(shí)Skype全球用戶已經(jīng)接近了7億，而且有穩(wěn)定健康的營(yíng)收模式。
Facebook收購(gòu)WhatsApp當(dāng)然具有積極效應(yīng)。WhatsApp擁有遍布全球的4.5億用戶，而且是最有價(jià)值的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶。而Facebook月活躍用戶12.3億人，其中移動(dòng)用戶9.45億人。兩者用戶之間存在高度重合，除了極少數(shù)市場(chǎng)。
WhatsApp不是微信或Line，還沒(méi)有自己的社區(qū)功能，這一點(diǎn)協(xié)同效應(yīng)或許是Facebook可以考慮的吸引力。但把WhatsApp和Facebook打通的舉動(dòng)似乎并不值得160億美元。而且未來(lái)WhatsApp還是會(huì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，和Instagram一樣不會(huì)并入Facebook。
而且更為重要的是，WhatsApp并不適合移動(dòng)廣告，否則可能面臨用戶流失的風(fēng)險(xiǎn)，扎克伯格在收購(gòu)后的電話會(huì)議中也承認(rèn)這一點(diǎn)，“我個(gè)人不認(rèn)為通信應(yīng)用適合商業(yè)化”。
在這個(gè)瘋狂的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，一家移動(dòng)創(chuàng)業(yè)公司的估值并不等于其自身的價(jià)值，而是他們對(duì)巨頭的意義所在。單純論公司價(jià)值，WhatsApp絕對(duì)不值160億美元，但土豪扎克伯格并不是瘋子，他的收購(gòu)交易既有冷靜的理由判斷，也有瘋狂的沖動(dòng)出價(jià)。
對(duì)未來(lái)的恐懼
這筆交易的幕后細(xì)節(jié)目前還不為所知，但扎克伯格在交易后的電話會(huì)議上透露，雙方談判是從11天前開(kāi)始的，當(dāng)初收購(gòu)Instgram只花了一個(gè)周末時(shí)間。
或許扎克伯格的收購(gòu)理念就像電影《教父》里的名言：開(kāi)出一個(gè)不可能拒絕的價(jià)格，從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中拿下具有戰(zhàn)略意義的資產(chǎn)，給自己再筑一道護(hù)城河，不讓獵物落入競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的手中。
兩年前扎克伯格在Instagram剛完成融資之后，就開(kāi)出60%的溢價(jià)以10億美元收購(gòu)了這個(gè)擁有上億用戶卻毫無(wú)營(yíng)收的圖片社交應(yīng)用，報(bào)價(jià)遠(yuǎn)超同樣打算行動(dòng)的Twitter。當(dāng)時(shí)同樣引發(fā)了整個(gè)行業(yè)轟動(dòng)，實(shí)際上考慮到股價(jià)因素，F(xiàn)acebook僅僅以7.5億美元就把潛在對(duì)手Instagram變成了自己的護(hù)城河。
現(xiàn)在看來(lái)，敢于拍出10億美元搶下Instagram是Facebook最為成功的一筆交易，不僅消除了Facebook一個(gè)未來(lái)的心腹大患，還強(qiáng)化了自己在移動(dòng)社交領(lǐng)域的雙保險(xiǎn)。Instagram隨后成功拓展到短視頻業(yè)務(wù)，明顯遏制Twitter旗下的Vine，而后又順勢(shì)推出廣告業(yè)務(wù)，也給Facebook帶來(lái)了未來(lái)的可觀回報(bào)。
年輕用戶流失或許是Facebook目前擔(dān)心的一個(gè)問(wèn)題，18歲以下用戶是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的最活躍人群，而這部分本該是Facebook發(fā)家資本的用戶群卻因?yàn)镕acebook的逐漸飽和，而更多的使用SnapChat、WhatsApp甚至是Twitter，因?yàn)樗麄儾幌朐贔acebook上看到自己的父母。
之前Facebook成功收購(gòu)Instagram、未果收購(gòu)SnapChat都有這一因素存在，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還沒(méi)有真正壯大之前就買(mǎi)下，哪怕收購(gòu)價(jià)格離譜，總比日后面對(duì)一個(gè)新巨頭的挑戰(zhàn)好�，F(xiàn)在的MySpace，就是Facebook最為害怕的結(jié)局。
谷歌競(jìng)購(gòu)的因素
收購(gòu)WhatsApp，還有一個(gè)更為重要的因素�？梢钥隙ǖ氖牵瑳](méi)有谷歌的競(jìng)購(gòu)，扎克伯格也不至于為WhatsApp付出這筆天價(jià)。買(mǎi)WhatsApp的價(jià)格固然很重要，但不讓谷歌拿到WhatsApp這一點(diǎn)更加重要。
Facebook與谷歌在社交與廣告這兩大戰(zhàn)場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，而移動(dòng)則是兩大巨頭的首要關(guān)注領(lǐng)域。雖然Facebook有自己的移動(dòng)通訊應(yīng)用Facebook Messenger，谷歌也有自己的GoogleVoice和Hangouts應(yīng)用，但他們都擔(dān)心WhatsApp落到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手里，成為自己的未來(lái)大敵。Facebook搶下Instagram，給Twitter和谷歌帶來(lái)的是沉重的教訓(xùn)。
對(duì)創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，這一點(diǎn)是個(gè)福音，成為巨頭的爭(zhēng)奪對(duì)象就意味著估值瘋狂飆升，尤其是谷歌和Facebook這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。閱后即焚應(yīng)用Snapchat年僅23歲的Snapchat創(chuàng)始人斯皮格爾(Spiegel)正是把握了這一點(diǎn)，在Facebook和谷歌之間游刃有余，輕松獲得了30多億美元的報(bào)價(jià)，還很有遠(yuǎn)見(jiàn)的拒絕了要約。
只是Facebook目前還沒(méi)有達(dá)到谷歌的重量級(jí)，這160億美元的重磅交易給Facebook帶來(lái)了沉重的財(cái)務(wù)壓力，或許未來(lái)幾年在收購(gòu)方面會(huì)更加現(xiàn)實(shí)。畢竟他們現(xiàn)在還沒(méi)有在資金儲(chǔ)備上達(dá)到谷歌的級(jí)別。谷歌的現(xiàn)金規(guī)模在600億美元左右，是Facebook的五倍。
但如果谷歌再次巨資洽購(gòu)Snapchat、Square這樣的重磅移動(dòng)應(yīng)用，扎克伯格還會(huì)不會(huì)義無(wú)反顧下血本去競(jìng)購(gòu)呢？
或許答案是肯定的。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的領(lǐng)域，不瘋魔不成活；今天不冒險(xiǎn)拼一把，也許明天就沒(méi)有機(jī)會(huì)了。
