11月9日，第十屆中國并購基金年會在蘇州隆重舉行，本次盛會以“科技創(chuàng)新與上市公司價(jià)值投資”為主題，以金融業(yè)監(jiān)管及從業(yè)為代表的政商各界人士濟(jì)濟(jì)一堂共敘合作與發(fā)展。
國富創(chuàng)新有限公司(00290.HK)積極支持本次并購基金年會的舉辦，在現(xiàn)場“新質(zhì)驅(qū)動力與價(jià)值投資”為主題的圓桌分享中，國富創(chuàng)新CEO介紹了國富創(chuàng)新和聯(lián)營公司華科智能投資(01140.HK)在跨境并購重組領(lǐng)域所擁有的牌照及經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，分享了他對香港資本市場近況的觀察，著重提到跨境并購重組對于促進(jìn)中國新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要意義。
政策暖風(fēng)頻吹，并購重組市場迎新契機(jī)
2024年以來，中國并購重組政策加速出臺，政策暖風(fēng)頻吹勁吹。2月，中國證監(jiān)會召開支持并購重組的座談會并出臺多項(xiàng)政策；4月，新“國九條”明確加大并購重組政策改革力度；6月，“科創(chuàng)板八條”進(jìn)一步明確更大力度支持并購重組；9月，“并購六條”（即《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》）提出支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級。
“并購六條”的發(fā)布明確了政策的寬松導(dǎo)向，最重要的變化是支持跨界并購、支持產(chǎn)業(yè)整合。不久后，上海深圳北京三大交易所也通過多種方式持續(xù)深化并購重組制度機(jī)制改革：上交所舉行券商座談會、開展多地調(diào)研；深交所舉辦并購重組主題系列活動；北交所舉辦專項(xiàng)座談會。此外，多地證監(jiān)局也召開并購重組座談會。
力度不斷加大的并購重組鼓勵政策，為中國資本市場注入了新動能，參與并購重組的上市公司數(shù)量爆發(fā)式增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，自9月24日中國證監(jiān)會發(fā)布 “并購六條”以來，截至11月9日，中國A股有112家上市公司披露重大重組事件相關(guān)公告，而2024全年也僅有183家上市公司發(fā)布了重大重組事件的相關(guān)公告。
并購重組帶來潛在重大利益及機(jī)遇，是上市公司等資本市場參與者先知先覺先行的主要動因�！安①徚鶙l”支持基于轉(zhuǎn)型升級等目標(biāo)的跨行業(yè)并購、支持有助于補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購等舉措，將為上市公司帶來潛在的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，通過整合不同行業(yè)的資源和優(yōu)勢，上市公司能夠開拓新的市場領(lǐng)域；同時(shí)，豐富重組工具箱、建立并購重組簡易審核程序等措施，增加了上市公司并購重組交易的靈活性和便利性，有利于從時(shí)間、資金等層面降低上市公司承受的風(fēng)險(xiǎn)。
多重優(yōu)勢疊加，國富創(chuàng)新?lián)屨疾①徶亟M機(jī)遇
國富創(chuàng)新作為一家深耕中國香港及中國大陸資本市場多年的領(lǐng)先金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，在本輪并購重組的重大政策窗口中，看到了為中國新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、為中國經(jīng)濟(jì)社會向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型、為香港特區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略落地作出關(guān)鍵貢獻(xiàn)的重大機(jī)遇，從商業(yè)回報(bào)的角度嗅探到了為上市公司股東、二級市場投資者創(chuàng)造價(jià)值的具體機(jī)會。
國富創(chuàng)新是一家擁有香港證監(jiān)會頒發(fā)的1、4、6、9號牌及跨境的QFI、CIBM、QDIE、QFLP及債券通業(yè)務(wù)資格的跨境跨界金融科技創(chuàng)新平臺，在傳統(tǒng)優(yōu)勢金融業(yè)務(wù)方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和資源；近年來，公司擴(kuò)大優(yōu)勢、謀求增量，大力發(fā)展前沿領(lǐng)域的科創(chuàng)投資，包括量子科技、數(shù)字資產(chǎn)、科創(chuàng)醫(yī)療等行業(yè)，以實(shí)現(xiàn)“投資帶動投行，創(chuàng)新反哺傳統(tǒng)”。此外，2024財(cái)年的年報(bào)顯示，國富創(chuàng)新幾乎無負(fù)債，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)幾乎可以忽略不計(jì)；資本金充足，自有資金豐沛且不受限。
凡此種種優(yōu)勢，為國富創(chuàng)新在至少三個方向上提供了適配本輪中國釋放并購重組政策紅利的機(jī)遇：
第一，國富創(chuàng)新持有的科創(chuàng)資產(chǎn)，有了更多的資本化渠道及利益最大化的退出方式。
國富創(chuàng)新發(fā)力科創(chuàng)投資，主要聚焦于量子科技領(lǐng)域、以區(qū)塊鏈及Web 3.0為技術(shù)基礎(chǔ)的數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域和科創(chuàng)醫(yī)療領(lǐng)域等。其中量子科技、科創(chuàng)醫(yī)療等“硬科技”的融資發(fā)展尤其受到監(jiān)管部門鼓勵和支持，2020年7月科大國盾量子技術(shù)股份有限公司(688027.HK)在A股科創(chuàng)板上市，2024年6月QuantumPharm (02228.HK)赴港股上市；而在科創(chuàng)醫(yī)療領(lǐng)域，僅中國A股及港股相關(guān)領(lǐng)域的已上市公司數(shù)量就高達(dá)千余家。
在量子科技領(lǐng)域，國富創(chuàng)新戰(zhàn)略投資了量子計(jì)算機(jī)研產(chǎn)銷領(lǐng)先企業(yè)深圳量旋科技有限公司；在科創(chuàng)醫(yī)療領(lǐng)域，公司看好內(nèi)窺鏡行業(yè)的廣闊前景，戰(zhàn)略入股了港股上市公司今海醫(yī)療科技股份有限公司(02225.HK)……并購重組政策紅利重新開啟后，國富創(chuàng)新持有的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)資產(chǎn)流動性將大大改善，預(yù)計(jì)也將迎來估值的提升。
第二，國富創(chuàng)新?lián)碛腥娴慕鹑跇I(yè)務(wù)牌照，包括香港證監(jiān)會6號牌（即投資銀行及并購重組及投融資顧問業(yè)務(wù)），以及稀缺的跨境業(yè)務(wù)資質(zhì)；公司在并購重組項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)、項(xiàng)目執(zhí)行、上下游資源對接等關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有豐富的經(jīng)驗(yàn)；同時(shí)，公司長期以自有資金進(jìn)行科創(chuàng)投資，在甄別辨識及量化評估資產(chǎn)質(zhì)量等方面歷練了敏銳判斷能力。
公司發(fā)揮業(yè)務(wù)資質(zhì)以及資金實(shí)力的雙重優(yōu)勢，采取戰(zhàn)略投資結(jié)合投行服務(wù)的雙向驅(qū)動模式，可助力大量有并購重組需求、特別是有跨境股權(quán)重組及資金流需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行跨境并購重組。
第三，國富創(chuàng)新在資本市場具有極高的認(rèn)可度。源于公司長期以來融資渠道暢通、資本金充足、財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚，使得公司具有極強(qiáng)的整合并購能力，為公司圍繞“科創(chuàng)+金融”展開優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的并購重組提供了絕佳條件。
非現(xiàn)金股權(quán)收購華科智能投資，國富創(chuàng)新打造并購范例
上文提到，國富創(chuàng)新具有豐富的并購重組項(xiàng)目落地經(jīng)驗(yàn)。實(shí)際上，國富創(chuàng)新近期成功完成一單針對另一家港股上市公司的并購，目標(biāo)公司即本文開篇提到的國富創(chuàng)新的聯(lián)營公司：華科智能投資。
在國富創(chuàng)新剛剛于上個月完成的這單收購中，公司通過向老股東發(fā)行股份的方式收購其持有的華科智能投資股份，即通過非現(xiàn)金的方式完成了收購，極大地提高了交易的靈活性，并且大大縮短了交易耗時(shí)。對于國富創(chuàng)新而言，此次成功的通過發(fā)行代價(jià)股份進(jìn)行的收購案例，為其6號牌的落地項(xiàng)目列表增添了濃墨重彩的一筆。
通過并購來打造業(yè)務(wù)及資源協(xié)同效應(yīng)，是國富創(chuàng)新此次發(fā)起并購的主要目的。華科智能投資，是以非上市權(quán)益投資/債權(quán)投資/基金投資/上市股權(quán)投資為四大投資策略建立的以核心持股為中心的跨境跨界投資平臺，2024財(cái)年報(bào)告顯示其總資產(chǎn)達(dá)114.22億港幣。在該公司的投資組合中，碳云智能、南方東英、東英資管、四川鴻鵠志遠(yuǎn)教育等優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)資產(chǎn)占據(jù)著極高的投資比例———這對于近年來在科創(chuàng)投資領(lǐng)域發(fā)力、希望“投資帶動投行”的國富創(chuàng)新而言，是絕佳的收購標(biāo)的。
作為一個領(lǐng)先的科創(chuàng)金融服務(wù)平臺，國富創(chuàng)新通過親身實(shí)踐的案例，為業(yè)界打造了一個并購重組的樣板。雖然并購重組的形式有很多，甚至絕大部分都是case by case的，但內(nèi)核是相通的：盤活存量，創(chuàng)造增量，化腐朽為神奇。
展望：跨界跨境并購，成就行業(yè)領(lǐng)袖
在政策暖風(fēng)的持續(xù)吹拂下，并購重組市場正蓬勃發(fā)展，而國富創(chuàng)新已憑借其獨(dú)特優(yōu)勢，在這一浪潮中嶄露頭角。從擁有多元牌照資質(zhì)到積累豐富經(jīng)驗(yàn)，從積極布局科創(chuàng)投資到成功完成非現(xiàn)金股權(quán)收購范例，國富創(chuàng)新一路走來，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁且穩(wěn)健�！翱缃缈缇巢①�，成就行業(yè)領(lǐng)袖”，未來，國富創(chuàng)新將繼續(xù)搭乘政策東風(fēng)，深度融合科創(chuàng)與金融，助力更多企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級與價(jià)值提升，攜手共創(chuàng)中國資本市場的繁榮未來，為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入源源不斷的動力。
